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롤러 전도 효과 확인: 특정 산업 상승 → 다른 산업으로 확산되는 순차적 상승 효과 발생 자금 이동 경로:주식 시장 내 펀드 자금이 상해종합지수 → 다른 지수로 이동하는 흐름 확인 STAR 50 지수의 역전 현상:성장기업판(GEM) 지수에서 STAR 50 지수로 자금 이동이 확인됨 낮은 결합 상태:2022년 4월 기준, STAR 50 지수와 다른 지수 간 결합 조정 수준이 낮음 → 자금 회전이 빠르고 주도적 변화가 약함

본 연구는 중국 주식 시장에서 특정 산업의 상승세가 다른 산업으로 확산되는 '롤러 전도 효과'의 존재를 실증적으로 확인했다. 특히, 소비 회복 국면에서 디지털 소비가 먼저 상승하고, 이후 전통 소비재로 자금이 이동하는 패턴을 포착했다. 이는 투자자들에게 시장 내 순환적 자금 이동을 활용한 전략적 접근이 필요함을 시사한다. 또한, STAR 50 지수의 역전 현상은 기술 성장주에 대한 자금 이동이 단기적 성과를 고려한 전략적 이동일 가능성을 제기하며, 투자자들은 이를 주의 깊게 관찰해야 한다.

중국 주식 시장에서는 특정 산업이 먼저 상승한 후 다른 산업으로 자금이 이동하는 '롤러 전도 효과'가 발생하며, 디지털 소비가 소비 업그레이드를 선도하는 핵심 요소로 작용한다.