게임스탑(GameStop, GME)은 6월 10일(현지시간) 1분기 실적을 발표했으며, 조정 EPS 기준으로는 시장 기대치를 크게 상회했지만, 주가는 시간외 거래에서 4% 이상 하락했다. 매출은 7억3,240만 달러로 전년 동기 대비 17% 감소했으며, FactSet이 집계한 애널리스트 예상치(7억5,000만 달러)를 하회했다. 반면, 순이익은 흑자 전환에 성공하며 주당 9센트를 기록했고, 조정 EPS는 17센트로 시장 기대치(8센트)를 크게 웃돌았다.
히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프입니다.
빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여줍니다.
파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시합니다.
→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냅니다.
그러나 과거 데이터를 보면, 게임스탑이 실적을 시장 예상보다 20% 이상 상회한 이벤트 이후 주가 흐름은 제한적이었다. 2002년 이후 총 24번의 실적 상회 이벤트에서, 2주 후 평균 수익률은 -0.06%, 한 달 후 평균 수익률은 -0.18%로 오히려 부진했다. 이는 일반적인 어닝 서프라이즈의 기대와는 다르게, 게임스탑의 주가가 실적보다는 다른 요인에 더 민감하게 반응하고 있음을 시사한다.
게임스탑 실적발표 이벤트 : 2002년 이후 이벤트 24번 발생
<게임스탑 실적 상회(20%이상 서프라이즈), 2주 뒤 수익률 분포>
<게임스탑 실적 상회(20%이상 서프라이즈), 1개월 뒤 수익률 분포>
특히 게임스탑은 비트코인 투자 노출이 알려져 있으며, 마이크로스트래티지와 유사하게 디지털 자산 가격과의 상관성이 높다는 점이 주가 흐름의 왜곡 요인으로 작용할 수 있다. 따라서 실적이 호조를 보여도, 시장이 주목하는 변수는 다른 곳에 있을 가능성이 높다.
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